личные финансы, антон утехин, ижевск

В этой статье, я расскажу Вам как я хочу заработать 15% годовых. На днях я апробировал новый инвестиционный инструмент, обладающий неоспоримыми преимуществами перед вкладами:
• Больший процент дохода (вплоть до 20%/годовых, против максимум 10% по вкладам), который известен заранее;
• При досрочном снятии средств накопленная доходность сохраняется;
Интересно, что это за инструмент?

Спешу поделиться, имя ему – Бонды или Облигации.

Что же это такое? Это долговая ценная бумага, выпускаемая компаниями, государством или муниципальными образованиями. Суть ее в следующем:
Эмитенту (тот, кто выпустил облигацию) нужны деньги. Облигация позволяет ему одолжить деньги у всех тех, кто купил ее. Например, у нас. Почему у нас? Потому что, чтобы взять кредит в банке нужно обеспечение и хорошую кредитную историю. А тут надо только выполнить определенные требования к ценным бумагам (хотя и довольно сложные). Так вот, продав облигации (= взяв деньги в займы), эмитент через некоторое время обязуется выкупить эти облигации обратно (погасить ее) – чтобы вернуть нам деньги. А чтобы нам эта схема была интересна, эмитент так же обязуется выплачивать фиксированный доход, так называемый «Купон». В среднем — от 5% до 20%/годовых.

Когда я покупаю облигации я смотрю, как минимум на следующую информацию:

Срок погашения — показывает, когда компания, выпустившая облигацию, выплатит сумму, взятую у нас в долг. Срок погашения может быть от месяца до 30 лет;

Номинальная стоимость (номинал) – сумма, которая будет возвращена инвестору во время погашения облигации. Она может отличаться от рыночной стоимости облигации.

Рыночная стоимость – текущая стоимость облигации. Она может быть как выше, так и ниже номинала. Происходит это потому, что когда облигация выпущена, она попадает на биржу — в обычные рыночные условия. Спрос на эту облигацию может быть большой или никакой. Соответственно изменяется и рыночная стоимость облигации. И пока облигация находится в обращении на бирже, покупают и продают их по этой цене. Но когда срок ее действия заканчивается, эмитент выкупает ее по номинальной цене, ничуть не обращая внимания на рыночную цену. Например:

Схема
Купонный доход (купон) – фиксированный процентный доход, выплачиваемый нам эмитентом за время владения облигацией. В нем состоит основное преимущество облигации перед вкладом. Если нам срочно понадобятся деньги, то мы сможем оперативно продать имеющиеся у нас облигации и вернуть деньги. При этом мы в полном размере получим купонный доход за то время, что мы владели облигацией – хоть за месяц, хоть за день. В то время как если мы закроем вклад раньше времени, то обычно получим только процент до востребования. А он до смешного мал (меньше 1%/годовых). Купонный доход выплачивается в % от номинальной цены облигации. Не от рыночной цены!

В итоге, как можно заработать на облигациях?

Купонный доход – Вы покупаете и держите облигацию в течение какого-то времени. За то время, что вы держите облигацию, Вы получаете купонный доход.

Купля/Продажа:
— Покупать дешевле, продавать дороже – более спекулятивный доход. Но если Вы в этом разбираетесь – вперед!)
— Купить облигации по цене ниже номинала (той по которое его выкупят), дождаться окончания его срока, после чего эмитент выкупит его по номинальной цене;

Разные доходы комбинируются. То есть Вы можете купить облигацию, продержать ее некоторое время, а потом продать дороже. Таким образом, Вы получите доход сразу двух категорий!

Все чудно. Но какие расходы нас ждут?

Налог – его за Вас уплачивают. Размер налога определяется конкретной ситуацией. Обычно от 9% до 13% от прибыли продажи и купонного дохода;

Комиссия брокера – % от оборота по счету + прочие оплаты брокера. Под оборотом понимается сумма покупок + сумма продажи облигаций. То есть если Вы купили на 100, затем продали на 50 рублей, комиссию Вы заплатите со 150 рублей. Обычно он не значителен – в районе 0,05% от суммы оборота по счету. Прочие платежи – это, прежде всего за ведение и обслуживание счета. Их размер в среднем составляет 150-300 рублей в месяц.

«Дисконт» — зависит от цены покупки и продажи облигации. В том случае, если Вы купили дороже, а продали дешевле, то тут все понятно — Вы в убытке. Но, учитывайте, что эту разницу можно компенсировать купонным доходом. К тому же в Вашей власти сделать все наоборот — продать дороже, чем купить.

Резюмируем, какими преимуществами и недостатками обладает облигация?

Резюме

Теперь разберем на практике один пример:

РЖД-10-об (ОАО «Российские железные дороги» — все знают эту компанию).
ISIN код: RU000A0JQ4F1 — это уникальный код облигации, по которому ее всегда можно найти;
Номинал: 1 000 руб. — помним, что это? Цена, по которой эту облигацию выкупят и с которой считаются купонный доход;
Рыночная цена: 1 076,00 руб. (на 13.03.2013) – текущая цена облигации на бирже;
Дата погашения: 06.03.2014 – дата, когда эмитент выкупит эту облигацию;
Размер купона, % годовых: 15% — размер Вашего дохода;
Купонов, в год: 2 выплаты – сколько раз в год выплачиваются проценты по облигации;
Объем торгов за неделю: 85 125 582 руб. — сумма общего оборота торгов (покупка + продажа) по этой облигации;
Рейтинг: AAA – рейтинг надежности эмитента облигации (подробнее о рейтингах – в презентации в приложении).

Тут следует учитывать, что есть два типа рейтингов – российские и мировые. Мировые рейтинги круче. Одна и та же компания может быть оценена сразу и в мировом, и в российском рейтинге. При этом, рейтинг компании в мировом рейтинге не может быть выше рейтинга самой страны, где находится эта компания – что логично. В настоящее время рейтинг России – BBB. То есть ни одна российская компания не может иметь международный рейтинг выше BBB. В то же время в рамках России действует еще одна система рейтингов – внутренняя. И в ней, компания может иметь и более высокий рейтинг – вплоть до AAA.

Итак, что у нас получается?

• В течение недели было совершено сделок на сумму 85,1 млн. рублей, что говорит о высокой ликвидности для физ. лиц и выше среднего – для юр. лиц;

• Рейтинг и эмитент данной облигации говорит о ее высокой надежности;

• Если купить эту облигацию 13.03.2013 года, то доходность к 31.12.2013 составит 12,36%, то есть мы заработаем 123,60 рублей с одной облигации. К этой сумме надо прибавить/вычесть (в зависимости от Ваших успехов в торговле) разницу между ценой покупки и продажи, вычесть налоги и вычесть комиссию брокера.

Итоговая сумма дохода зависит от частностей — прежде всего, Ваших успехов в торговле и комиссии брокера. Но в целом, Вы получаете ликвидный инструмент – неплохую альтернативу вкладам.

В презентации в приложении, Вы сможете найти краткое изложение данного материала, а так же информацию о том, как выбрать надежные облигации, как вообще их купить и где найти информацию о них.

Приятного чтения и успешных инвестиций!