Свежее
Новости
Интернет
Тесты
Покупки
Стать богатым
Android
iOS
Здоровье
Работа и учёба
Кино
Еда
Жизнь
Отношения
Путешествия
Все рубрики
  • Лучшее
  • Рубрики
  • Время есть
  • Подкасты
  • Наши книги
  • Сервисы
  • Рассылки
  • Лучшее
  • Рубрики
  • Время есть
  • Подкасты
  • Наши книги
  • Сервисы
  • Рассылки
  • Ozon
  • Свежее
  • Новости
  • ❓ Как жить
  • Покупки
  • Технологии
  • ВКонтакте
  • Telegram
  • Реклама

Сможет ли рядовой инвестор обыграть рынок и конкурировать с профессионалами

30 ноября 2021Книги
У специалистов точно можно перенять некоторые стратегии.
Фото автора Лайфхакер и издательство «Альпина Паблишер»
Лайфхакер и издательство «Альпина Паблишер»

Сможет ли рядовой инвестор обыграть рынок и конкурировать с профессионалами
Избранное
Поделиться
  • Vkontakte
  • Twitter
  • Pinterest
  • Viber
0

Возможности любителей и профессионалов сравнивает кандидат экономических наук и инвестиционный банкир Елена Чиркова. Она не только рассуждает, получится ли у обычного человека повторить успехи миллиардера Уоррена Баффетта, но и выделяет методы, которые можно заимствовать у известных инвесторов.

«Стоимостное инвестирование в лицах и принципах», новая книга Чирковой, вышла в издательстве «Альпина Паблишер». Лайфхакер публикует 13‑ю главу.


Допустим, мы усвоили всё, что пишут стоимостные инвесторы, и решили попробовать инвестировать сами. Сможет ли рядовой инвестор, не будучи управляющим фонда или, как Баффетт, компании, обыграть рынок? Второй вопрос — что из принципов стоимостных инвесторов можно заимствовать и что переносимо в другую страну и другое время? Ведь инвесторы писали в разное время и о разных странах. Начнём с первого вопроса.

Не все трюки будут доступны. Например, BerkshireBerkshire Hathaway, американская холдинговая компания, которой руководит Уоррен Баффетт., являясь страховой компанией, практически не берёт классический долг, притом что плечо, и очень дешёвое, у неё есть. Дело в том, что у неё возникают обязательства по страховым выплатам, которые и представляют её долг. Для страховых компаний стоимость привлечения долга рассчитывается как разница между выплатами и премиями за конкретный год, делённая на размер премий.

Если премии превышают выплаты в каком‑то году, то за этот год стоимость долга получается отрицательной. Например, если премий собрали 100 млн долларов, а выплат произвели на 95 млн, то стоимость долга составит −5% годовых.

Баффетт, будучи очень осторожным страховщиком, который не демпингует в периоды низких цен на страхование, по большей части привлекает долг под ставку ниже учётной или даже отрицательную. Доходность акций Berkshire в том числе определяется и доходностью её заёмного капитала.

Далее следует покупка компаний целиком, однако рядовому инвестору она не по карману. Но справедливости ради надо сказать, что нет никаких расчётов, показывающих, на чём Баффетт заработал доходность выше — на портфельных инвестициях или на стратегических.

Разумеется, рядовой инвестор не сможет это повторить, потому что под такие ставки ему взаймы не дадут.

Из той же серии покупка банкротящихся компаний. Здесь дело не только в деньгах, но и в позиции банкротного судьи. Если же вы захотите вложиться в публично обращающиеся бумаги компании в стадии банкротства, то и здесь свои сложности: доходность во многом зависит от скорости и исхода процедуры банкротства, грамотно оценить которые можно лишь с помощью американских юристов.

Не по Сеньке эта шапка. А ведь, по меткому замечанию Марти Уитмана, все выдающиеся современные стоимостные инвесторы пришли к тому, чтобы инвестировать в банкротства. И опять же — никто не считал доходность вложений Баффетта в банкротящиеся компании, если не считал он сам, потому что данных для этого в отчётности недостаточно.

Ровно так же мы не сможем заработать, как это делает Баффетт, на репутационных сделках. У Баффетта репутация играет как минимум двоякую роль. Во‑первых, продать бизнес Баффетту престижно. Ты входишь в закрытый клуб миллионеров, продавших бизнес Баффетту, и даже можешь написать книгу «Как я продал свой бизнес Уоррену Баффетту». Такая книга реально существует, но её никто бы не купил, если бы не имя покупателя. Но за славу нужно платить: по моим подсчётам, Оракул из Омахи предлагает за приобретаемую компанию в среднем на 20% меньше, чем другие возможные покупатели.

Правда, совершая выкуп частного бизнеса, Баффетт тоже кое под чем морально подписывается: обычно это гарантии неувольнения собственника, который из владельца становится наёмным менеджером, сохранения всех его полномочий, рабочих мест и тому подобное. Иногда это заканчивается плачевно. Как‑то Баффетт признался, что, стараясь соблюдать свои обещания, он держал на работе менеджера с болезнью Альцгеймера и уволил его слишком поздно.

Опять же, никто не знает, не перевешивают ли те ограничения, которые накладывает на себя Баффетт, эту скидку в 20%. На мой взгляд, нет, но это лишь предположение.

Во‑вторых, Баффетта иногда призывают выступить в роли белого рыцаря, защищающего компанию от недружественного поглощения. Ведь он известен тем, что недружественные поглощения не осуществляет, а точнее, поглощение Berkshire, завершённое в далёком 1965 году, было последним из этой серии. За такую защиту полагаются преференции.

Среди журналистов нередко идёт спор о том, получил ли Баффетт те или иные ценные бумаги — чаще всего это конвертируемые облигации — на условиях лучше рыночных. Моё же мнение состоит в том, что, даже если финансовые условия были более‑менее рыночными, сама возможность совершить эксклюзивную сделку — это уже преимущество.

Мы не сможем конкурировать с Баффеттом и по доступу к информации. Я имею в виду отнюдь не игру на инсайде. Одна из популярных книжек про то, как превратить доллар в миллиард, «как это делает Уоррен», предлагает пойти в магазин электроники и поспрашивать консультантов о том, какая бытовая техника лучше, чтобы проверить свои инвестиционные идеи, если вы хотите вложиться в её производителей.

Баффетт же может спросить совета у Билла Гейтса, например, что он и делает. Так, известно, что Баффетт интересовался у Гейтса перспективами Eastman Kodak ещё в 1991 году, скорее всего, имея в виду наступление цифровой эпохи. Гейтс ответил, что компания не жилец. Рынок понял это много позже — пик цен акций пришёлся на 1996 год (компания обанкротилась в 2012‑м).

У кого из ваших друзей и знакомых может быть такое предвидение будущего?

Ещё один важный фактор — страна, в которой мы живём. Баффетт много раз, и не только из соображений политкорректности, говорил о том, что своему состоянию обязан экономике CША, а родись он в Индии, то вряд ли бы преуспел. Говорил он и о том, что верит в экономику США. В силу того, что мы живём в России, мы понимаем эту страну и её экономические механизмы лучше, чем американскую специфику. А следовательно, нам было бы проще вкладываться в российский фондовый рынок.

Но есть ли у него та же перспектива, что и у американского, одного из лучших рынков в мире и точно лучшего большого рынка? Баффетт своими действиями и словами высказался на этот счёт однозначно. Он инвестирует и за пределами США, и в том числе в развивающиеся рынки: в частности, известно о его инвестициях в компании из Великобритании, Франции, Германии, Швейцарии, Израиля, Кореи и Китая. В Россию он не вложил ни копейки. […]

Мне вспоминается, как существовавший когда‑то на российском рынке журнал SmartMoney в каждом номере публиковал рубрику, в которой тестировал, подойдёт ли та или иная российская публичная компания под критерии инвестирования Уоррена Баффетта. У него иногда получалось, что нет, но зачастую да.

Ответ «да» достигался за счёт того, что журналисты упорно не включали ключевой критерий отбора инвестиционных целей, который у Баффетта на первом месте: «Является ли менеджмент компании кристально честным, не разворовываются ли деньги акционеров?»

Согласно Баффетту, если такое происходит, то этот фактор перевесит все другие и акционеры в конце концов пострадают. Мне тогда эти разборы SmartMoney казались очень смешными и глупыми, но на самом деле это очень грустная история.

При всём этом основные элементы стратегии стоимостных инвесторов мы заимствовать можем, но с одной оговоркой. Когда я начинала заниматься Баффеттом в начале 2000‑х, я думала, что занимаюсь вопросом, как много заработать. Через несколько лет штудий я поняла, что занимаюсь другой темой: как достойно заработать и как много не потерять. А второе тоже исключительно важно.

Сам Баффетт предлагает на этом сфокусироваться: его принцип — стараться не потерять ни на одной из инвестиций, ведь именно это тянет вниз общую доходность.

И всё же тема этой главы несколько шире вопроса о том, чем мы, рядовые инвесторы, хуже гениев финансового рынка. Мы собирались поговорить в целом, что из стратегий стоимостных инвесторов возможно заимствовать, а что нет. Общий ответ на этот вопрос такой: не нужно заимствовать конкретные идеи, касающиеся страны, отрасли и той или иной компании. Всё меняется очень быстро.

Простой пример. Буквально в октябре 2019 года я высмотрела недооценённый по сегодняшним меркам страновой рынок — Корею, чей P/E был всего около 12. Пока собралась инвестировать, он вырос до 17, и инвестиционная идея протухла.

С компаниями ещё хуже: может не только измениться цена, но и перспективность бизнеса и даже отраслевая принадлежность. Пример из практики Уоррена Баффетта, который не вкладывается в технологические компании. В 2011 году он почему‑то начал покупать акции IBM. Тут же от журналистов, которые выучили его мантру в отношении технологических компаний, последовал вопрос. На что Баффетт ответил, что IBM, которая когда‑то была технологической компанией, теперь стала простой сервисной — оказывающей услуги. Эта инвестиция оказалась одной из неудачных, которых у Баффетта крайне мало. Может, потому и неудачной, что высокотехнологичная компания перестала быть таковой?

Ответ на вопрос, что переносимо, а что нет, очень сложный. На мой взгляд, переносимы все общие принципы, которые ближе к психологии или подходу инвестора к инвестированию в целом и которых я в данной книге почти не касалась. У Баффетта это, например, тщательное изучение вопроса и самостоятельные, без оглядки на толпу, действия.

Сохранил свою актуальность главный принцип стоимостного инвестирования — не вкладываться в компании с завышенными ценами просто потому, что их акции растут в цене. Да, можно много заработать в моменте, но можно и потерять деньги навсегда. Пожалуй, инвестирование с оглядкой на справедливую стоимость и есть то самое важное, что мы должны заимствовать у стоимостных инвесторов.

Важно понимать, что этот принцип может совсем не противоречить покупкам дорогих быстрорастущих акций: они могут быть оценены справедливо или даже недооценены с учётом будущего роста. ЛинчПитер Линч — американский финансист и инвестор. Руководил инвестиционным фондом Magellan. неоднократно повторял, что инвестор мог увеличить свои деньги во много раз, вложившись в Walmart или Microsoft даже через несколько лет после IPO.

Трюк здесь в том, что эти примеры подобраны задним числом.

И это примеры компаний, которые выиграли конкурентную борьбу на своём поле, притом что поле это, то есть рынок, огромно, это не узкая ниша, пределы которой ограничены.

О том, что без подсказок задним числом угадать гораздо труднее, свидетельствует тот факт, что в сентябре 2003 года Билл Руан, который когда‑то вложился в Walmart и сделал новую инвестицию в сеть аптек Walgreens, сказал, что три первые буквы самых крутых ретейлеров США — это W, A и L. Это тоже была оценка задним числом: с 1995 по 2003 год акции Walgreens выросли в пять раз. А что же к сегодняшнему дню? Акции компании примерно там же, где они и были в 2003 году. Инвесторы заработали только дивидендную доходность, которая высока (приближается к 5%) только сейчас и была гораздо ниже в прошлые годы.

Однако если вы сделали ставку на победителей, даже если они оцениваются дорого, то могли выиграть, потому что их рост по факту мог оказаться ещё больше, чем заложенный в их цену когда‑то. Здесь будет уместен Руан: стоимость и рост — это не две разные категории инвестиций, рост — это всего лишь параметр уравнения стоимости.

Соответственно, если уж мы решили, что готовы вкладываться в акции с высоким темпом роста чистой прибыли на одну акцию, то не можем привязываться к количественным мерам дешевизны и дороговизны. Например, стоит игнорировать тот факт, что Руан почти всегда продавал акции, когда их P/E достигал 12. Сказано это было в 1981 году, когда акции были дёшевы.

В то же время вполне актуальны требования к качественным акциям. Просто когда вы видите, что требования ГрэмаБенджамин Грэм — известный американский экономист и профессиональный инвестор. Известен своей стратегией стоимостного инвестирования. к росту компании чрезвычайно скромные, трактуйте их как минимальные или нижнюю границу. Можете установить свои, более жёсткие. Не может измениться и связь оценки акции с ожидаемым ростом — это базовая математика, и ничего больше (другой вопрос — как правильно спрогнозировать рост).

С позиции сегодняшнего дня спорным является тезис о желательности инвестирования в компании, которые платят дивиденды. Как я уже говорила, многие эмитенты всё больше делают выплаты акционерам путём выкупа акций. Это тоже хорошо: количество акций в обращении уменьшается и будущая чистая прибыль на одну акцию увеличивается. Посмотрите, например, на Apple. Её дивидендная доходность смехотворная, но компания регулярно и помногу выкупает акции с рынка. И чистая прибыль на акцию растёт гораздо быстрее, чем прибыль компании.

Я думаю, наименее переносимым является выбор отраслей для инвестирования.

Самый спорный вопрос, пожалуй, это отношение Баффетта и Линча к инвестициям в технологии. Оба приводили примерно одни и те же аргументы против, которые сводятся к тому, что перспективы той или иной технологии очень трудно предвидеть и одна технология может сменить другую моментально. Линч ещё добавляет, что если вы инвестировали в сеть ресторанов, то увидите приближающуюся угрозу, ведь создание новой сети — небыстрое дело.

При этом Линч в одном из выступлений приводил в пример Microsoft как хорошую акцию, а Баффетт сделал огромную ставку на Apple (доля пакета Apple в капитализации Berkshire составляет более 20%), заявив недавно, что жалеет, что не пошёл на это раньше. Являются ли эти примеры исключениями из правил? Трудно сказать. Линч мог бы сослаться на то, что Microsoft — это, по сути, монополия (которая не была расчленена). Баффетт мог бы сказать про Apple то же, что он когда‑то сказал про IBM: Apple — это не столько технологическая компания, сколько маркетинговая, и продаёт она мечту. А то, что она технологический лидер, возможно, играет не самую важную роль в росте продаж.

Я думаю, когда речь идёт о технологическом секторе, инвестор мог бы как минимум занять промежуточную позицию: инвестировать в технологическую компанию, когда она стала явным лидером на своём рынке.

У Линча есть пример инвестирования в Microsoft: если вы инвестировали в неё через три года после IPO, то всё равно заработали в 10 раз больше. (Это пример не про технологии, он то же самое говорит и о Walmart.) И сказал он это много лет назад. Сейчас это было бы примерно в 400 раз больше. Думаю, сейчас он мог бы повторить то же самое, но примером могли быть и Apple, и Amazon.

Если вдруг захотелось посоревноваться с Баффеттом, «Стоимостное инвестирование» — отличный способ понять его стратегию и избежать ошибок, которые случаются не только у новичков, но и у опытных инвесторов.

Купить книгу
Читайте также 💰📈📊
  • Как диверсификация поможет инвестировать и не прогореть
  • 5 способов экономить на комиссиях брокера, если вы начинающий инвестор
  • Стоит ли начинать инвестировать во время пандемии и кризиса
Обложка: Insta_photos / Shutterstock
Если нашли ошибку, выделите текст и нажмите Ctrl + Enter
Избранное
Поделиться
  • Vkontakte
  • Twitter
  • Pinterest
  • Viber
0

Свежее

Как понизить давление: 4 быстрых способа, которые наверняка сработают
Ликбез, 16:00
Штука дня: Ulefone Armor 15 — защищённый смартфон с TWS-наушниками в корпусе
Новости, 15:10
10 вопросов из передачи «Что? Где? Когда?» для проверки эрудиции и смекалки
Отдых, 15:00
Учёные разгадали секрет минерала, найденного на Марсе больше семи лет назад
Новости, 14:50
7 секс-игрушек с дистанционным управлением
Burning Hut, 14:30
12 бесплатных курсов, которые научат разбираться в финансах
Ликбез, 14:00
В «Картах» Apple появится реклама
Новости, 13:40
Как бороться с белокрылкой, чтобы спасти урожай
Ликбез, 13:30
Европейское космическое агентство обсуждает замену «Союзов» ракетами SpaceX
Новости, 12:45
Выгодно: платье для девочек Button Blue со скидкой 10%
Покупки, 12:30
Нейросеть нарисовала постеры культовых фильмов. Выбрали 15 самых крутых
Новости, 12:15
Soundscape для iOS — аудиовизуальные сцены для концентрации, релакса и сна
iOS, 12:00
Как обучиться новой профессии без лишних трат денег и времени
Работа и учёба, 11:00
Какие заготовки сделать из огурцов, чтобы точно было вкусно
Еда, 10:00
Революции не будет: Telegram удалил новые Telemoji по требованию Apple
Новости, 9:47
Как маленькие шаги помогают достигать целей
Книги, 9:00
12 простых упражнений на каждый день
Спорт и фитнес, 3:00
Почему бездействие иногда полезнее занятости
Жизнь, 23:00
Что будет, если девушка выпьет виагру
Ликбез, 21:30
10 способов раскрыть свой потенциал и начать жить интересно
Мотивация, 20:00
«Дети появляются, когда муж и жена вместе едят семечки»: читатели Лайфхакера вспоминают, в какие нелепые вещи верили в детстве
Ответы, 19:00
Находки AliExpress: самые интересные и полезные товары
Покупки, 18:00
Сладкие и душистые ликёры, которые легко приготовить в домашних условиях
Еда, 17:30
15 малоизвестных мультфильмов, которые вы могли пропустить
Ликбез, 16:00
17 компактных таблетниц и продуманных органайзеров для лекарств
Burning Hut, 14:30
Главное о кино за неделю: шестой сезон «Рика и Морти», Тимоти Шаламе в роли влюблённого каннибала и не только
Новости, 13:30
Посттравматический рост: 4 стратегии, которые помогут стать сильнее после кризиса
Книги, 13:00
12 способов использовать вашу старую флешку
Технологии, 12:00
Как отремонтировать шкаф-купе и сэкономить на мастере
Ликбез, 11:00
По этим рецептам лечо получится идеальным. Запасайтесь овощами
Еда, 10:00
8 ошибок в организации пространства на кухне, которые отнимают у вас время
Жизнь, 9:00
Почему вредно ставить самому себе психологические диагнозы и что делать вместо этого
Колонка, 3:00
Как менялось отношение к сексуальности от Средневековья до наших дней
Книги, 23:00
Почему першит в горле и что с этим делать
Ликбез, 21:30
5 самых опасных туристических маршрутов в мире
Путешествия, 20:00
Почему комедийный боевик с Вуди Харрельсоном «Человек из Торонто» идеально подходит для уборки
Ликбез, 19:00
Дайджест Лайфхакера. Лучшие материалы, которые вы могли пропустить
Редакция, 18:00
Как приготовить вкусные рулетики из баклажанов с разными начинками
Еда, 17:30
ТЕСТ: Вредоносный борщевик или безобидный топинамбур? Отличите сорняки от культурных растений!
Тесты, 16:00
Главное о технологиях за неделю: презентации Samsung и Xiaomi, межзвёздный метеор и не только
Новости, 14:45
5 рецептов ароматных ягодных пирогов
Burning Hut, 14:30
8 гипоаллергенных кошек для тех, кто отчаялся завести питомца
Ликбез, 13:00
Как быстро укрепить и отрастить ногти
Ликбез, 12:00
6 приложений, позволяющих смотреть ТВ-каналы на вашем смартфоне
Android, 11:00
Запекайте с беконом или варите в молоке. Собрали вкусные блюда со свежей кукурузой
Еда, 10:00
11 секретов уборки, которые знают только профессионалы
Советы, 9:00
Как начать заниматься спортом всей семьёй и не бросить через месяц
Спорт и фитнес, 3:00
Подкаст Лайфхакера: 10 заблуждений, в которые нас заставили поверить фильмы ужасов
Подкасты, 23:00
Чему можно поучиться у психопатов, чтобы стать успешнее
Книги, 21:30
Вы точно уже видели этот сюжет. Почему «Дневную смену» стоит смотреть только ради экшена и Снуп Догга
Ликбез, 20:00
Telegram выпустил обновление с функцией блокировки голосовых и видеосообщений
Новости, 19:09
25 способов признаться в любви
Ликбез, 19:00
Британские учёные рассказали, как правильно гладить кошек
Новости, 18:45
Лайфхаки: про безалкогольное пиво для беременных, мифы из детективных фильмов и скорую эмоциональную помощь
Подкасты, 18:30
Что купить, чтобы расслабиться после тяжёлого дня: 7 полезных товаров
Покупки, 18:00
Учёные: Луна могла «отколоться» от древней Земли
Новости, 17:40
Идеальные пироги с грушами, перед которыми сложно устоять
Еда, 17:30
Нейросеть показала кадры из нулевого эпизода «Звёздных войн» в стиле Акиры Куросавы
Новости, 17:15
7 главных идей всех книг по саморазвитию
Мотивация, 17:00
Заменители соли снижают риск сердечных заболеваний и преждевременной смерти
Новости, 16:10
Правда ли энергетики могут навредить здоровью
Ликбез, 16:00
14 способов сделать симпатичный пуфик своими руками
Ликбез, 15:00
«Под воду на несколько метров»: прогноз последствий таяния крупнейшего ледяного щита Земли
Новости, 14:40
ТЕСТ: В каком сериале про вампиров вы могли бы сняться?
Burning Hut, 14:30
5 банковских карт для детей, на которые можно перечислять карманные деньги
Ликбез, 14:00
Астрофизики смоделировали изображение взрыва далёкой сверхновой звезды
Новости, 13:40
Как вырастить грибы на садовом участке
Ликбез, 13:30
Epic Games Store раздаёт симулятор повара Cook, Serve, Delicious! 3?!
Новости, 13:10
Выгодно: игровой монитор Huawei MateView GT 34 со скидкой 5 000 рублей
Покупки, 13:00
Поиск Google перестанет отвечать на глупые вопросы
Новости, 12:10
Как посмотреть, сколько памяти осталось на iPhone
Ликбез, 12:00
Anker представила GaN-пауэрбанк PowerCore 24K на 24 000 мА·ч
Новости, 11:50
В Россию пришёл французский бренд смартфонов Wiko
Новости, 11:20
Лайфхак: как найти время на тренировки, если вы и так ничего не успеваете
Спорт и фитнес, 11:00
Как приготовить вкусную кабачковую икру. Делимся лучшими рецептами
Еда, 10:00
Xiaomi показала человекоподобного робота CyberOne
Новости, 9:28
10 принципов организации сотрудников, которые выведут вашу компанию на новый уровень
Своё дело, 9:00
Как победить в себе жертву и контролировать любую ситуацию
Мотивация, 3:00
Подкаст Лайфхакера: 5 странных теорий заговора, в которые люди продолжают верить
Подкасты, 23:00
3 стадии жизненных неудач и как их преодолеть
Мотивация, 21:30
«Зверобой» — неплохой российский триллер, который портят пацанские цитаты
Ликбез, 20:00
10 фактов о Жанне д’Арк, о которых вы могли не знать
Образование, 19:00
Учёные создали быстрый тест для измерения уровня иммунитета к COVID-19
Новости, 18:45
Лайфхаки: про эмодзи, сборы на пикник и нервное истощение
Подкасты, 18:30
Лучшие предложения недели: скидки и акции от AliExpress, Lamoda и других магазинов
Покупки, 18:00
«Время надирать задницы»: вышел трейлер 6-го сезона «Рика и Морти»
Новости, 17:50
Redmi K50 Extreme Edition представлен официально: самый мощный Redmi в истории
Новости, 17:40
Как сделать вкусные маринованные грибы
Еда, 17:30
Объявлены победители фотоконкурса Nature Through the Lens
Новости, 17:21
20 новых способов использовать чистящие средства, которые уже есть дома
Жизнь, 17:00
Представлен планшет Xiaomi Pad 5 Pro c 12,4-дюймовым экраном и поддержкой DisplayPort
Новости, 16:41
Xiaomi выпустила умные часы Watch S1 Pro и наушники Buds 4 Pro
Новости, 16:10
Как повысить давление: 5 быстрых способов, которые точно помогут
Ликбез, 16:00
Квиз «Ща скажу»: в честь кого назвали салат цезарь и правда ли, что младенцы мочатся в утробу матери
Подкасты, 15:30
Xiaomi представила складной Mix Fold 2 с тонким корпусом и камерой Leica
Новости, 15:23
Книги Лайфхакера. Полистайте, прочитайте сами или подарите — они классные!
Книги, 15:00
Как пикап-курсы вредят женщинам
Burning Hut, 14:30
Учёные выяснили, что поза тела влияет на скорость растворения таблеток
Новости, 14:10
Как быстро избавиться от запаха чеснока и лука изо рта
Ликбез, 14:00
Построить или купить дом можно в ипотеку под 7%. Вот как работает льготная программа
Ликбез, 13:30
Свежее
Новости
Интернет
Тесты
Покупки
Стать богатым
Android
iOS
Здоровье
Работа и учёба
Кино
Еда
Жизнь
Отношения
Путешествия
Все рубрики

Лучшие предложения

Выгодно: платье для девочек Button Blue со скидкой 10%

Выгодно: платье для девочек Button Blue со скидкой 10%

Находки AliExpress: самые интересные и полезные товары

Находки AliExpress: самые интересные и полезные товары

17 компактных таблетниц и продуманных органайзеров для лекарств

17 компактных таблетниц и продуманных органайзеров для лекарств

Что купить, чтобы расслабиться после тяжёлого дня: 7 полезных товаров

Что купить, чтобы расслабиться после тяжёлого дня: 7 полезных товаров

Выгодно: игровой монитор Huawei MateView GT 34 со скидкой 5 000 рублей

Выгодно: игровой монитор Huawei MateView GT 34 со скидкой 5 000 рублей

Лучшие предложения недели: скидки и акции от AliExpress, Lamoda и других магазинов

Лучшие предложения недели: скидки и акции от AliExpress, Lamoda и других магазинов

10 модных летних платьев на любой случай

10 модных летних платьев на любой случай

Надо брать: мужские кроссовки adidas Originals со скидкой 35%

Надо брать: мужские кроссовки adidas Originals со скидкой 35%

Информация
О проектеРубрикиРекламаРедакцияВакансии
Подписка
TelegramВКонтактеTwitterViberОдноклассникиYouTubeRSS
Правила
Пользовательское соглашениеПолитика обработки персональных данных
18+Копирование материалов запрещено. Издание может получать комиссию от покупки товаров, представленных в публикациях